Lorsque vous cherchez à sécuriser vos placements tout en obtenant un rendement intéressant, vous pourriez envisager un Certificat de Placement Garanti (CPG) ou une obligation à escompte du gouvernement fédéral. Bien que ces deux options soient relativement sûres, elles offrent des avantages fiscaux et des rendements nets différents. Analysons les différences à partir du tableau comparatif ci-dessous.
Rendement à maturité : CPG vs obligation à escompte
Le rendement à maturité de l'obligation du gouvernement fédéral est de 3,62 %, tandis que le CPG rachetable offre un rendement légèrement supérieur à 3,65 %. À première vue, le CPG semble être le choix évident, mais le rendement net après impôts est un facteur déterminant.
Revenu d'intérêt et gain en capital : Quelle différence ?
L'obligation fédérale génère 5 000 $ en revenu d'intérêt et 32 736 $ en gain en capital. En revanche, le CPG génère tout son revenu sous forme d'intérêt, soit 36 500 $. Le revenu total avant impôts est similaire pour les deux options, avec 37 736 $ pour l'obligation et 36 500 $ pour le CPG.
Impact Fiscal : CPG ou obligation à escompte ?
L'imposition sur le revenu d'intérêt est de 50 %, tandis que celle sur les gains en capital est de 33 %. Cette différence crée un avantage fiscal pour l'obligation, qui paye un total de 13 303 $ d'impôts, contre 18 250 $ pour le CPG. Cela se traduit par un revenu net après impôts de 24 433 $ pour l'obligation, contre seulement 18 250 $ pour le CPG.
Rendement annuel après impôts : Lequel choisir ?
Le rendement après impôts est de 2,44 % pour l'obligation fédérale, comparé à 1,83 % pour le CPG rachetable. Pour qu'un CPG égale le rendement net de l'obligation, il devrait offrir un rendement brut de 4,88 % au lieu des 3,65 % actuellement proposés.
Conclusion : CPG ou Obligation à escompte, quel est le meilleur choix ?
Même si le CPG semble initialement plus attractif en raison de son rendement légèrement supérieur, l'obligation fédérale à escompte se révèle plus avantageuse après impôts, en particulier pour les investisseurs à haut revenu. Le choix entre ces deux options dépendra donc de votre situation fiscale personnelle et de vos objectifs de rendement.
Pour les investisseurs cherchant à maximiser leur rendement après impôts, une obligation à escompte du gouvernement fédéral pourrait être le meilleur choix.
Par Frédéric Babeux
Gestionnaire de Portefeuille Adjoint
Conseiller en Sécurité Financière
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